L’or a approché les niveaux actuels quatre fois depuis 1971 sur une base ajustée en fonction de l’inflation. En conséquent, l’or et l’argent risque de s’envoler. Plus récemment, il y a deux ans, les prix faciaux étaient proches de 2 100 $/oz. Cependant, nous sommes un peu en dessous de 2 000 $/oz maintenant.
Il semble qu’il y aura une plus grande cassure du prix de l’or.
Pourquoi maintenant? Parce que le prix de l’or évolue dans le sens opposé des taux d’intérêt réels. En effet, les taux d’intérêt que les obligations paient après les effets de l’inflation. Les taux d’intérêt réels sont négatifs en raison d’une inflation élevée et de taux d’intérêt bas. Cela signifie que la plupart des détenteurs d’obligations d’État américaines bénéficient de taux d’intérêt réels négatifs.
Les gens s’intéressent à l’or parce qu’ils s’inquiètent du pouvoir d’achat futur. Actuellement, le marché se demande encore si la Fed peut augmenter les taux d’intérêt jusqu’à 7 fois cette année. Ils se demandent également si l’inflation va faiblir de manière significative.
C’est pourquoi l’or n’a pas encore connu un boom sur lequel le marché se concentre sur des observations relativement efficaces. Le déclencheur de l’or pourrait être une hausse inattendue de l’inflation ou l’acceptation par le marché que sept hausses de taux aux États-Unis sont un peu extrêmes. Nous croyons que cela conduira à une augmentation du prix de l’or.
Nous considérons l’or comme une « monnaie sans risque ».
Les banques centrales aussi. C’est pourquoi ils ont généralement d’énormes réserves d’or. Ils savent ce qui est risqué et ce qui ne l’est pas. Nous pensons que l’or mesure le pouvoir d’achat futur de toute devise émise par un gouvernement. C’est pourquoi vous les voyez tous se décomposer à des rythmes différents de ceux de l’or. Les gens disent que l’or n’a aucune valeur, mais nous pensons que l’or ajoute de la valeur à tout le reste. La demande d’or physique augmente, elle n’a cessé d’augmenter tout au long de ma carrière, car les gens veulent posséder de l’or physique comme couverture et les banques centrales veulent en acheter davantage.
L’or et l’argent risque de s’envoler
Le marché de l’argent est dix fois plus petit que le marché de l’or, mais le prix de l’argent est fortement corrélé au prix de l’or. Je pense que lorsque l’or sortira de la tendance, vous verrez une augmentation significative de la participation au marché et l’argent fera également mieux. Et c’est, d’une manière très importante, à notre avis. Contrairement à l’or, où tout l’or extrait est disponible dans le commerce, l’argent ne l’est pas, consommé par l’industrie et les investisseurs en petites quantités. Le marché de l’argent a tendance à être plus volatil que le marché de l’or, mais en général, l’argent suit le mouvement de l’or.
Nous pensons que les investisseurs souhaitent détenir des lingots d’or et d’argent ; Les actions minières offrent théoriquement plus de profits, mais comportent certainement aussi plus de risques de perte. Cependant, à mesure que la participation au marché physique de l’or s’élargit, nous pensons que la valorisation des actions des mineurs sera bénéfique.
