Le sentiment sur le marché de l’or a atteint son “dédain maximal”. Ce dernier signifie que l’or est prêt pour un retournement et pourrait être prêt à dépasser les 1 900 dollars l’once.
Alors que la Réserve fédérale se prépare à relever ses taux et à réduire les liquidités, le métal précieux pourrait être l’un des plus performants cette année. Et après une année de consolidation, l’or a formé un prix plancher solide à environ 1700 dollars l’once.
La reprise prolongée des marchés boursiers, le récent rebond des matières premières et la concurrence du bitcoin ont peut-être poussé le métal près du dédain maximal. Ces actions ont solidifié la base de l’or par rapport au mantra ‘il n’y a pas d’alternative’. Nous voyons des parallèles entre les fondations de l’or et celles de 2008 et 2018.
La hausse potentielle de l’or découle de la position faucon de la Fed pour lutter contre l’inflation alors que le marché boursier américain abandonne les gains de l’année dernière
Le fait que l’or ait bien réagi lorsque la Fed a entamé le dernier cycle de hausse des taux en 2015, et lorsqu’il s’est terminé en 2019, pourrait favoriser le métal en 2022. Depuis la crise financière de 2008-09, le prix de l’avenir des fonds fédéraux à un an n’a jamais été fixé pour une disparité aussi extrême de hausses. Cette dichotomie, il y a environ 14 ans, a coïncidé avec une fondation de l’or d’environ 800 dollars l’once.
Tous les regards sont tournés vers la décision de la Fed en mars, l’outil FedWatch du CME évaluant à 92,5 % la probabilité d’une hausse des taux de 25 points de base. Si tout se passe comme prévu, l’or pourrait avoir une rampe de lancement similaire à celle de décembre 2015, lorsque l’or est passé de 1 000 dollars l’once à plus de 1 300 dollars l’once en seulement six mois.
“L’or est un candidat de choix pour suivre le modèle des matières premières qui s’échangent dans des configurations en biseau étroit — elles ont tendance à sortir à la hausse. La fourchette 2021 d’environ 1 700 à 1 950 dollars l’once correspond à peu près aux bandes de Bollinger à 50 semaines, qui sont les plus étroites depuis 2018”, a déclaré McGlone. “Environ 1 700 $ est une base solide pour une rupture potentielle de la résistance de 1 900 $.”
L’or est “un bénéficiaire principal” en réponse à la lutte de la Fed contre une inflation élevée depuis quatre décennies
Les autres actifs présentant des perspectives similaires sont les obligations à long terme du Trésor américain et le bitcoin. Dans l’intervalle, le marché boursier américain risque de connaître une inversion importante des gains réalisés en 2021, ajoute Bloomberg Intelligence.
Le reste de l’année risque d’être marqué par une inversion durable de la progression d’environ 600 % du S&P 500 depuis le creux de 2009. La Réserve fédérale qui combat l’inflation la plus élevée depuis environ quatre décennies et le plein emploi laissent penser que la fête est finie. Si les matières premières, les actions et les rendements obligataires ne réduisent pas les liquidités et ne réintègrent pas certaines des avancées liées à l’inflation de 2021, il est plus probable que la Fed le fasse. Si le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) continue d’osciller, nous voyons un plus grand potentiel pour l’or, les obligations longues et le bitcoin en tête du tableau des performances vers la fin de 2022.”
L’or termine le mois de janvier sur une baisse de près de 1,7 %, se négociant très près de son niveau psychologique clé de 1 800 dollars l’once. Les contrats à terme sur l’or de février du Comex s’échangeaient pour la dernière fois à 1 796,80 dollars, en hausse de 0,67 % sur la journée.
Dans le même temps, le S&P 500 clôture le mois de janvier en baisse de plus de 6 %, marquant la plus forte baisse sur un mois depuis mars 2020.
