Les fondamentaux probables de l’offre et de la demande et la situation future des prix de l’argent ont fait l’objet d’une controverse considérable, à la suite des tentatives, il y a environ un mois, de faire grimper le prix par un resserrement des positions courtes. Il est vrai que les grandes banques d’investissement détiennent des positions courtes massives sur l’argent au COMEX, mais la plupart d’entre elles détiennent également d’importantes positions en lingots physiques, ce qui tend à contrebalancer la vulnérabilité de l’argent à de tels mouvements.
Pierre Lassonde, ancien PDG de Newmont et cofondateur de Franco Nevada, qui est là depuis longtemps, qualifie la fixation des positions courtes sur l’argent de “délirante”. Cela ne veut pas dire qu’il n’est pas positif sur le prix de l’argent, cependant. Il l’est !
M. Lassonde estime que l’avenir repose sur trois métaux : le cuivre, l’or et l’argent. Pour ce qui est de l’or, il estime qu’il faudra peut-être 5 à 8 ans pour qu’il fasse une véritable percée et que son prix grimpe en flèche – et là où l’or va, l’argent a tendance à suivre.
Bien que M. Lassonde se soit penché spécifiquement sur l’achat d’argent pendant l’épisode extrêmement court de la crise de l’argent promue par les médias sociaux, il a exprimé un élément de positivité. Ceux qui ont acheté de l’argent ont acheté un métal qui avait une valeur intrinsèque en soi. Ainsi, contrairement à une bulle boursière et à l’effondrement total des prix qui s’ensuit, l’argent a conservé une certaine valeur. En fait, le prix de l’argent est remonté de quelques pour cent par rapport à son sommet, – valant juste quelques dollars de moins que ce qu’ils ont pu payer. Une leçon salutaire peut-être, mais probablement pas désastreuse dans la plupart des cas.
L’argent n’est pas seulement controversé en raison de la manipulation perçue par les grandes banques et les gouvernements, ce qui peut effectivement se produire – tous les marchés financiers sont probablement manipulés dans une certaine mesure par les grandes fortunes. Cependant, la dichotomie des prédictions sur le prix de l’argent s’explique également par le fait qu’il existe non seulement des partisans de l’argent très convaincus, mais aussi un élément important parmi les analystes et les commentateurs qui considèrent réellement l’argent comme le “métal du diable” et donc sujet à d’énormes fluctuations de prix. Les opinions parfois contradictoires sur les fondamentaux de l’offre et de la demande de ce métal n’arrangent pas les choses. Actuellement, l’argent semble se consolider autour de la barre des 26 dollars. Si l’or décolle, l’argent peut aussi décoller.
Dans l’ensemble, l’offre semble abondante, mais l’utilisation industrielle continue de croître (l’argent est un élément “vert” dans la lutte contre le changement climatique), tandis que ses propriétés antibactériennes et antivirales font que la demande dans le secteur médical reste forte. L’argent reste très demandé dans l’industrie de la bijouterie, en particulier lorsque le prix de l’or augmente, et il est également demandé, bien sûr, en tant qu’actif refuge.
Étant donné que le prix de l’argent a généralement tendance à évoluer au même rythme que le prix de l’or, mais souvent à un rythme plus élevé dans un marché en hausse, certains analystes restent positifs sur l’argent pour le reste de l’année au moins. En effet, les prix de l’argent pourraient rester élevés aussi longtemps que la Fed maintiendra les taux d’intérêt à leurs niveaux actuels ultra-bas.
Même si la Fed cède aux pressions inflationnistes et est obligée de relever les taux, il est peu probable que cela les fasse sortir de leur tendance négative réelle actuelle. Ils resteront donc probablement positifs pour l’or, et donc aussi pour l’argent, une fois que l’analyse détaillée d’un tel mouvement aura commencé.
Dans l’ensemble, je me range du côté des défenseurs de l’argent. Si l’or continue à progresser, alors l’argent pourrait faire de même – mais avec son attribut de “métal du diable”, rien n’est jamais sûr avec l’argent !
Par Lawrence Willams
Lawrence (Lawrie) Williams est un écrivain et un commentateur de renom basé à Londres, spécialisé dans l’actualité et les commentaires sur les métaux précieux, qui traite de sujets financiers et politiques. Il est diplômé en ingénierie minière de la Royal School of Mines, un collège constitutif de l’Imperial College de Londres. Il a rédigé des articles sur les métaux précieux pour le Financial Times, Sharps Pixley, US Gold Bureau et Seeking Alpha, entre autres.
